nfci指數：NFCI美國金融壓力指數：投資人必知的美股方向指南

什麼是NFCI指數?

美國金融壓力指數 National Financial Conditions Index (以下簡稱NFCI) 是芝加哥聯邦儲備銀行根據金融系統中105個關於風險、信用和槓桿的指標的加權平均值計算出來的金融壓力指數。用來衡量整體金融市場相較於過去歷史經驗是屬於相對寬鬆或是緊縮的狀態。計算的每個指標都是相對於它樣本平均值來表達，並以樣本標準差來調整。所以，當NFCI是零的時候，可以認為美國的金融系統是在歷史平均水平的風險、信用和槓桿狀態運作。

NFCI 每週更新，涵蓋美國在貨幣市場、債券及股票市場，以及傳統與「影子」銀行系統的金融情況。由於美國的經濟與金融狀況常常密切相關，NFCI 提供了一個全面的視角來觀察這些動態。

芝加哥聯邦儲備銀行還提出了一個調整後的版本，即調整後的全國金融狀況指數 adjusted NFCI（ANFCI）。ANFCI 的獨特之處在於，它剔除了與經濟狀況相關的金融條件成分，使我們能夠更清楚地評估當前的金融條件與經濟狀況之間的比較。

從NFCI指數中，我們可以學到什麼呢？

NFCI和ANFCI這兩個指數，就是同步反映金融活動的。簡單來說，它們能告訴我們現在金融狀況怎麼樣。Brave和Butters在2011年和2012年的研究指出，這些指數的歷史變化，可以追蹤到過去那些大家都知道的金融壓力時期。幫我們判斷現在的金融狀況是不是和過去金融危機時期一樣。

這些指數對於預測未來兩到四個季度的國內生產總值（GDP）增長和企業投資很有用。這就像是給我們一個提前的頭緒，讓我們能夠預測未來的經濟和投資趨勢。

NFCI與標普500指數也有很強的負相關性，當NFCI向下(代表金融更寬鬆)，標普500則向上。根據1/19/2024統計，兩者的20周相關係數為-0.92。這代表我們也可以透過NFCI指數，來預測或確認標普500的未來走勢。

對投資人而言，要如何利用NFCI指數於投資領域呢?

NFCI顯示的是「整體金融狀態」，投資人可以透過觀察這個數字得到金融狀況的全貌。相反的，如果只是採用M2貨幣供給數據，或是網路新聞上所說的”美國家庭儲蓄已經用...