Information ratio：資訊比率是什麼？資訊比率公式如何計算？和夏普比率差異 ...

資訊比率(Information Ratio)可以在我們投資基金[1]、ETF[2]、做資產配置[3]時，用來評估基金相較於同類型基金的表現及穩定性，或是投資組合與大盤差異性，它也是許多知名評比機構評鑑基金等級或星號的重要依據。

這篇文章市場先生介紹資訊比率是什麼，以及計算公式、它和夏普比率的差異。

資訊比率是什麼意思？

資訊比率是衡量某個投資組合，相對大盤指數有多少超額報酬及風險的差異。資訊比率通常用來判斷基金經理人是否有創造超額報酬的能力。

資訊比率(英文: Information Ratio , IR)，它是用來衡量或比較一項投資(基金/股票/投資組合)，相對於基準指數的超額報酬[4]，以及超額報酬的波動性(也被稱為主動風險、基準追蹤風險)，所用的基準指數通常是代表市場或某一部門或行業的指數(通常是S&P 500指數[5])。

它很常被用來衡量主動型基金經理的投資能力，用於比較不同基金經理的表現。當資訊比率越高，代表投資組合優於特定指數的程度越高，越高代表和大盤走勢越接近且又能創造更多超額報酬。資訊比率越低、接近零，代表這個投資組合可能沒有顯著超額報酬，或者波動性相對和大盤走勢差異較大。資訊比率為負值，代表投資組合沒有超額報酬、落後大盤指數，數值越低代表報酬走勢和大盤差異越大。也就是說，資訊比率越高越好，表示這個投資組合在風險調整後的表現更好，能持續產生超額報酬[6]。

資訊比率計算公式？

資訊比率 = 超額報酬[7] ÷ 超額報酬的標準差

其中：

超額報酬 = 投資組合的報酬 – 基準指數報酬率超額報酬的標準差(追蹤誤差) = 投資組合報酬與基準指數報酬相減，該數列的標準差

資訊比率的計算公式是用超額報酬[8]來除以追蹤誤差[9]，簡單來說，資訊比率的分子是投資組合與基準指數的總報酬差異相減，相剪出來就是超額報酬，代表投資組合整體勝過大盤多少，資訊比率的分母是投資組合與基準指數，兩個報酬數列相減後就是超額報酬，用超額報酬數列計算出的標準差，也可以說是追蹤誤差Tracking Error。

基準指數會根據投...