債券凸率：債券凸性
債券凸性
Convexity 債券凸性定義
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債券凸性(Bond Convexity)，是指對債券價格與利率之間關係的一種量度。它被用來評估利率的上升或下降對債券價格的影響，從而突顯債券持有人的風險敞口。
估值及量度債券的敏感度
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圖3明確闡釋債券凸性的特質：. • 隨著（內部）回報率增加，債券凸性將按. 照曲線斜度遞減。 • 按特定收益率及剩餘期限計算，債券凸. 性將會隨著票息減少而增加。因此，零.
債券價格波動大解析(3) 什麼是債券凸性？
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所以凸性是個很吸引投資人的特性，在訂價上，凸性較大的債券價格也會比凸性較低的債券高。換個角度看，價格比較高就是殖利率比較低，代表投資人願意為了更 ...
債券價格波動大解析（3）：什麼是債券凸性？
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所以凸性是個很吸引投資人的特性，在訂價上，凸性較大的債券價格也會比凸性較低的債券高。換個角度看，價格比較高就是殖利率比較低，代表投資人願意為了更 ...
債券市場概論(四版)
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債券凸率是用以衡量價格曲線彎曲程度的指標，也可以定義為利率變動對修正存續期間造成的變動幅度。 當市場利率動幅度大時，須要將債券凸率納入考量，以增加利率風險估計的精確度。 一張三年期，票面利率為3.5%，每半年(六個月)付息一次的債券，市場殖利率為4%。
凸性
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凸性（convexity）如果一種債券的市場價格等於它的面值，它的到期收益率就等於息票利率；如果市場價格高於（低於）面值，則到期收益率就會低於（高於）息票利率。
凸性係數與債券的利率風險
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長，凸性係數越大. • 殖利率及到期年限相同的債券，票面利率越. 低，凸性係數越小. • 凸性係數越大的債券，當殖利率下跌時，債券. 價格上漲的幅度越大，當殖利率上升時， ...
凸率價值＝0.5 × 債券凸率× (利率變動幅度) 2
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... 凸率債券換取高凸率債券來提升投資報酬. 凸率價值 ＝0.5 × 債券凸率× (利率變動幅度)2. [參考表8-2]. 凸率換券. 債券市場概論(二版、2009) 薛立言、劉亞秋合著. 第八章.
海外債券：進階篇（五）存續期間（Duration）及債券價格凸性 ...
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二、債券風險管理工具除了常使用的存續期間，其次會考量到債券風險的工具是凸性（Convexity），凸性是衡量債券價格和債券收益率之間關係的曲線彎曲程度或曲線程度的指標。