債券凸性存續期間:債券價格波動大解析(3):什麼是債券凸性?
債券價格波動大解析(3):什麼是債券凸性?
海外債券:進階篇(五)存續期間(Duration)及債券價格凸性 ...
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凸性建立在存續期間概念的基礎上,通過衡量債券存續期間對利率變化的敏感性。關於債券存續期間,凸性是衡量利率風險的更好方法。在存續期間假設利率和債券價格具有線性關係的 ...
Convexity 債券凸性定義
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凸性與存續期 ... 為了理解債券凸性,我們需要理解債券存續期的含義,即收回債券現金流所需的平均時間。這在債券交易中是一個有用的概念,因為通過比較債券存續期,交易者可以 ...
債券價格波動大解析(3) 什麼是債券凸性?
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... 存續期間的定義:Modified Duration= △P%/△y. 如果把殖利率和債券價格的關係畫成圖,修正存續期間就是線上某個點的切線斜率,點的位置由當時的到期殖 ...
債券凸性
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對存續期間相同的兩個債券,當利率下降時,凸性大的債券價格上漲幅度更大。而當利率上升時,凸性大的債券價格下降的幅度更小。故相同條件下,債券的凸性越大越好 ...
凸性係數與債券的利率風險
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當殖利率上升時,凸性係數變小. • 殖利率及票面利率相同的債券,到期年限越. 長,凸性係數越大. • 殖利率及到期年限相同的債券,票面利率越. 低,凸性係數越小.
凸性
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... 債券凸性的重要性就不容忽視了。 Ilmanen(1995)提出一個簡便的估計法,就是債券凸性價值隨著債券存續期間的平方根增加。舉例來說,凸率相同的兩個債券,如果它們的存續期間 ...
債券
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... 凸性債券之存續期間會延長,因而債券價格的漲幅會擴大。此項特性對於債券投資人非常有利,因此會反應在債券投資者購買的價格上,也因而影響其收益率(正凸性愈大,債券 ...
債券市場
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衡量不同債券存續期間曲線凸向原點之程度,凸向原點越明顯,期凸性越大。若利率上升,則凸性較大的債券價格,下跌幅度較小;若利率下跌,則凸性大的債券價格,上升幅度較大。
估值及量度債券的敏感度
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債. 券凸性較為準確。 • 隨著存續期增加,債券凸性將按遞增的. 速度增長。因此,若投資者利用掉期把. 一項債券轉換為另一項雙倍存續期的債. 券,所產生的債券凸性效應將為兩倍 ...